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  • 为盈利学百度竞价排名,被资本逼到墙角的新美大,300亿也撑不到上市

    来源:www.cecemca.com 发布时间:2020-01-11

    中国互联网企业的合并往往以糟糕的方式结束。其中有太多的资本要素。市场上适者生存被掩盖了。

    滴滴出行几天前买下优步中国,他身边的朋友们开始大喊大叫。无论是滴滴还是优步,服务变得很差,价格也迅速上涨。如果这种情况继续下去,是否有必要在线租车将成为一个问题。

    当资本操纵市场时,结果往往不是以市场需求为导向的。资本希望尽早摆脱看似繁荣的互联网困境,而市场发展和用户利益则被搁置一旁。这对于明智的旅行来说是正确的,但是对于当地的生活服务来说似乎仍然是正确的。

    不久前,在一些O2O外卖平台上,允许黑人作坊打着知名商家的幌子进入外卖店的诉讼还没有结束。8月15日,根据《新京报》重案组37日进行的调查,梅辛大学、红堪耀等外卖平台出人意料地将竞价排名系统引入外卖区。226元,无照餐馆可以进入前五名外卖店!

    这一事件不仅令人震惊!在国家相关部门的监管下,百度搜索的竞争排名正逐步退出与民生相关的领域,而自然搜索排名正逐步加强,外卖平台有逆风作案的味道。

    8月16日,《新京报》报道称,工商部门已经介入了美国俱乐部和饥民的竞标和排名。

    我们不需要用道德判断来绑架外卖平台,但是外卖平台急于实现它的好处,甚至杀鸡取卵的做法背后的原因是什么?

    1。竞争排名的背后可能是资本对利润的渴求。

    根据艾瑞咨询(Aersearch Consulting月发布的《2016 年中国 O2O 行业发展报告》,2015年中国本土生活服务市场将达到9797亿元,预计到2018年将达到1591.3亿元,年复合增长率为21.8%,在线渗透率超过7%。虽然这只是一个参考数据,但原则上,面对所谓万亿级的巨大市场规模和相对较高的复合增长率,中国O2O市场并不像其他互联网行业那样缺乏想象力。此外,在整个O2O市场上,这基本上是梅辛大学与百度米诺、携程和阿里等寡头之间的战争。渗透率上升和盈利只是时间问题。但是为什么外卖和其他领域的平台显示出杀死产金蛋的鹅的行为呢?

    客观地说,在社会公共信用体系完全建立之前,由用户评价组成的基于平台的公共评价系统,如以前的公共评论,成为用户判断商家商业信用的主要依据。在去哪里吃饭和去哪里娱乐之前,用户习惯于查看用户对他们想去的商家的评价。公众意见是当地生活服务业多年积累形成的一种独特的社会信用体系。

    美团与电平合并时,许多观察家认为电平的商业信誉体系将在合并后成为非常有利的优势。然而,令人失望的是,随着梅辛大学和平系团队的逐渐退出,用户受到了竞争排名的欢迎。

    所有这些都让人好奇。

    对于自称是当地生活第一的梅辛大学来说,还有许多事情人们无法理解。

    5月底,光线传媒宣布已完成与猫眼电影的股票交易协议,持有猫眼电影57.4%的股份。也就是说,梅辛大学把猫眼电影卖给了光媒体,并兑换了23.83亿闪亮人民币。关于这笔交易有许多评论家,但我不明白。美团和电平的合并是为了扩大O2O领域的市场份额。不管你说他团结热情还是优势互补,最终你都可以称之为“强大的联盟”。这是减少补贴和增加收入的正常方式。

    然而,在O2O领域,在线售票可能是2015年在线渗透率最高的行业,占O2O领域独有的440亿电影票房收入的62.5%。在现行法律中,如果网上交易占总交易额的50%以上,网上交易将成为市场的主导力量。事实上,电影在线售票的增长已经使电影业和电影院越来越依赖

    此外,在淘宝电影、微电影和百度米诺电影的影响下,《猫眼》很难仅靠卖票赚钱。此外,《猫眼》并不基于卖票而影响上游,而是采取更多行动通过上游、衍生品、位置广告等获得利益。

    因此,梅辛大学被迫急于出售猫眼,将其一度引人注目的业务变成了一个光的渠道。最有力的解释是,梅辛大学从光媒体中获得了23.83亿元,这表明梅辛大学对资金的渴求。因此,很自然会有商业模式从商业层面伤害用户,比如竞价排名和平台佣金的大幅上升。

    2。新美达很难获得市场份额或利润。

    事实上,美团成立以来,资金一直短缺,这可能是由美团的商业模式和商业转型决定的。美团自2010年成立以来,一直以团购模式出现。然而,这种商业模式繁荣了一段时间,但从未找到盈利的机会。就像美国的高鹏一样,美团仍然如此。无论是补贴用户还是企业,团购模式都面临巨大损失。

    事实上,2016年1月,在新美国大学合并后不久,新美国大学又筹集了33亿美元(价值180亿美元)。据一位自我报告的人士统计,自2010年以来,该美国集团已完成5轮融资,总额达43.7亿美元。然而,电平自2003年以来已经经历了8轮融资,总额达13.94亿美元。换句话说,如果把梅辛大学的融资加起来,融资额高达57.64亿美元!

    虽然梅辛大学今年筹集了33亿美元,加上合并时猫眼的销售收入和账面现金,业内估计梅辛大学的现金储备在50亿到60亿美元之间,根据梅辛大学最近披露的扩张路线,梅辛大学维持运营三年仍然不难。

    据媒体泄露的文件显示,新美国大学2015年亏损28亿美元(官方融资33亿美元),新美国大学2015年亏损约105亿元。SMU GMV 2015年为1700亿元,2016年为3900亿元。由于SMU的损失主要来自市场补贴,SMU 2016年的损失按同比市场支出计算应该在200亿元左右(此前披露的融资文件显示,SMU预计2016年的损失为98.2亿元)。因此,尽管新美达的账面现金储备在300亿至360亿元之间,但如果GMV的增长率如期预期,超过300亿元的资本储备远远不足以维持新美达的上市或盈利。

    无论是谣传梅辛大学今年将筹资33亿美元,还是希望在2-3年内以超过200亿美元的估值上市,抑或是为了缓解对资金的渴求而出售猫眼,梅辛大学现在都面临两难境地。O2O产业目前渗透率不到7%,要继续保持GMV的高增长率和减少损失是不现实的。一旦SMU大幅提高平台佣金并降低市场成本,这意味着百度米诺和阿里将获得市场支配地位。如果我们想保持高增长,就必须增加市场补贴,从而增加损失。

    梅辛大学困难重重,所以无论是出售梅辛大学的猫眼,还是通过竞争排名增加收入,这是一种饮鸩止渴的方式,我们都希望在保持GMV增长的同时尽可能增加收入。

    事实上,从梅辛大学和阿里出售梅辛大学股份的合并到口碑的恢复,梅辛大学不仅进一步扩大了其类别,还逐渐演变成了服务提供商淘宝网。如果梅辛大学不通过检查和维护来控制商家和消费者的利益,淘宝上发生的悲剧很难不在梅辛大学上演。无证餐馆进入前五名外卖店的案例是一个预演。

    3。成为“男”可能只是美国的梦想。

    长期以来,美国一直想成为英美烟草之外的另一个标杆。无论是BATM之前披露的还是自动取款机最近披露的,在生存问题得到解决之前,都是一个梦想。能否实现还不确定。

    尽管阿里与

    在过去两年O2O发展的过程中,自从百度声称投资200亿元支持百度米诺的O2O业务,是美国集团第一次被带入战争。在此之前,尽管美国仍然遭受损失,与百度米诺相比,它在业务量和市场规模上远远超过对方。百度大力推出O2O市场。虽然阿里和腾讯显然表现出无动于衷,但事实上,无论阿里是否投资60亿元重启口碑,12.5亿美元是否吃紧,他们都表现出密切关注O2O市场。腾讯自己的O2O业务并不强大,因此它促成了美团和电平的合并。事实上,新美达已经成为腾讯在O2O战场上唯一能打的牌。如果SMU和王星仍想像对待阿里股权那样处理与腾讯的关系,并努力不被腾讯控制,在O2O领域作战,就SMU目前的情况而言,不可能战胜阿里O2O业务和百度米诺。为了成为“并购者”,梅辛大学和王星首先需要摆脱的是他们与腾讯的投资关系。

    现实是残酷的。

    如前所述,用梅辛大学目前的资本储备很难维持正常利润。如果梅辛大学想保持目前的市场份额,原则上只有两条路可走,一条是再融资,另一条是上市。

    对于梅辛大学来说,它已经筹集了六轮以上的资金,估计价值为180亿美元,再融资将会像你想象的那样困难。融资的最大可能性是腾讯将继续增加其在梅辛大学的股份。梅辛大学和王星可能无法接受这条道路。一旦腾讯的股份超过王星,王星最不想看到的事情就会发生。过去,美国代表团一直拒绝允许阿里增持股份。现在,王兴很难接受腾讯增持股份。因此,被资本逼得走投无路的梅辛大学在未来两年只有一条路可走,那就是上市。

    业内许多人都研究过梅辛大学的上市。国内市场几乎是不可能的,对美国市场来说,没有多少公司能与SGU竞争。如果你和团购的鼻祖高鹏竞争,这家被华尔街抛弃的公司对SGU来说没什么价值。无论从交易量还是商业模式来看,SGU都与Groupon有很大不同。

    更大的问题是SMU不能像其他公司一样在美国血腥上市。如果以低于200亿美元的估值上市,SMU如何在今年33亿美元的融资中保证投资者20%的投资回报将是一个问题。王兴和他的团队不可能一无所获,尽管这是不可能的。从梅辛大学今年的快速成功和快速盈利来看,增加收入和减少损失无疑是本次融资的要求和主要任务。然而,这样一来,交易量的增长率肯定会下降。在美国资本市场无法理解中国O2O市场的情况下,上市已经很难达到200亿美元的市值。如果年初希望仍然很高,但当猫眼卖出时,市场增长率又开始下降,高估值上市成为一个小概率事件。

    未来的新美国大学将走向何方?即使王星愿意让腾讯成为第一大股东,腾讯愿意成为控股股东吗?马花藤的投资未必如此。

    当生存成为问题时,BATM产业结构能否形成只是一个遥远的童话。

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